在人工智能发展火热推高晶片需求、科技业巨头增加资本开销的提振下，本地电子或半导体股今年以来涨势凌厉，涨幅最高冲破400%。估值如此高昂，投资者是否应退避三舍？
今年以来，我国大部分电子或半导体股都表现亮眼。截至星期五（5月15日），晶片测试公司永科控股（AEM Holdings）已飙涨431.61%；其次是半导体设备制造商UMS Integration，大涨146.96%。
纳米材料制造商纳峰科技（Nanofilm Technologies）、精密组件供应商福根集团（Frencken Group）也不甘示弱，分别飙升135.59%和123.94%。
高精密零件设计与制造商微机械（Micro-Mechanics）同样表现不俗，走高119.02%。
本地半导体相关股会否估值过高？辉立证券研究投资分析师庄奕斌接受《联合早报》访问时指出，以预示本益比（forward P/E）来看，新交所电子或半导体股估值已不算便宜，风险回报率（risk-reward ratio）也应声走高。
SpaceX等企业挂牌 或强化市场投资情绪
尽管如此，庄奕斌认为，仍有一些利好因素，能支持半导体股进一步走高。他说，美国人工智能公司Anthropic、OpenAI，以及全球首富马斯克（Elon Musk）创办的SpaceX，均有可能在下半年挂牌上市，这预计会增强市场对半导体股的投资情绪。
庄奕斌也说，晶圆代工巨头台积电（TSMC）与部分超大规模云服务商已提高资本开销，同样有助于推高市场对新加坡半导体企业服务或产品的需求。
星展集团研究在4月29日发布报告指出，虽然新加坡科技股正表现强劲，明显跑赢大市，但这些股票仍有进一步上行的空间。“和全球同行相比，本地科技股的估值仍具吸引力。”
星展集团分析师也提及，在2025年至2032年之间，超大规模云服务商资本开销的复合年增长率（CAGR），预计达到8%，这将强化市场对整个半导体生态系统产品、服务的需求。
辉立Nova高级投资分析师林知霖受访时建议，在关注公司基本面之际，投资者可以等待估值有所回调再进场。
中东紧张局势造成油价水涨船高，会否冲击半导体相关股的业绩和股价表现？
庄奕斌说，电力成本走高，或会对半导体公司形成一定阻力，但整体影响应当有限。“电力成本仅占新加坡半导体公司销货成本约10%，有者甚至更低。对比之下，劳动力和设备占据的成本更为显著。”
需求前景不俗 分析师推荐四家半导体股
哪些电子或半导体股值得关注？林知霖建议，投资者可考虑UMS Integration、永科控股和福根集团。
林知霖说，UMS Integration与应用材料公司（Applied Materials）、泛林集团（Lam Research）等半导体设备巨头有业务往来，可因半导体设备商提高资本开销而受惠。
永科控股方面，林知霖说公司的人工智能和高性能计算测试服务，正需求不俗；至于福根集团，则可受益于荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）、美国数据储存设备商希捷（Seagate）双双提高资本开销。
星展集团研究青睐UMS Integration，给予目标价2.92元，同时将2026年及2027财政年的净利预测，上调9%至11%。
星展同样看好电子制造服务提供商创业公司（Venture Corp），且将目标价从17.90元上调至21.80元。分析师说，创业公司正从晶圆厂设备逐步拓展至控制器、传感器，以及其他半导体相关系统领域，有助于支撑公司的增长。
