利率长期高企的担忧导致新加坡三大银行股承压，连续第二个交易日收跌，其中大华银行（UOB）跌幅超过5%。
大华银行星期四（10月8日）的跌幅在三家银行当中最大，达5.16%，报40.25元。星展集团（DBS）和华侨银行（OCBC）分别下跌4.7%和4.29%，收报73.85元和29元。
两天下来，本地三家银行市值共蒸发了约335亿元。
据FSM Global研究及投资组合管理部研究分析员高苑惠分析，这轮下跌是因为两名分析师先后调低银行股预期所引发，并非因为银行基本面恶化。
华侨银行在星期三（7日）率先下跌，起因是花旗研究把华侨银行评级从“中性”下调至“卖出”，目标价定为27.50元，远低于华侨银行前一个交易日的闭市价。这导致华侨银行当天跌近6%。
这股跌势星期四扩大到三大银行股。摩根大通（J.P. Morgan）研究报告指，期限较长的债券收益率可能影响亚细安的银行证券组合的表现，进而冲击账面价值和股价。
美国10年期国债收益率升至5.365%，创下自2002年4月以来的新高。30年期国债收益率也升至5.732%，为2002年5月以来最高。
报告还建议投资者削减对星展集团和华侨银行的投资，但大华银行料能维持良好表现。
投资情绪转为谨慎，老虎证券市场策略师黄佳仁指出，银行股经历了一轮强劲上涨后，投资者对盈利风险和利空因素变得更敏感。“当市场预期被推至高位时，即使是微不足道的负面消息，也足以引发获利回吐。”
市场预期美联储加息 或推高银行存款与融资成本
另一个原因是市场预期美联储会加息，这可能进一步推高银行存款及其他融资成本。美联储最近一次会议纪要显示，所有19名政策制定者均支持9月的加息决定，且大多数人预计年底前再次加息是合适的。
盛宝银行首席投资策略师查娜娜（Charu Chanana）说，债券收益率上升不一定会转化为盈利增长。银行存款成本、贷款定价，以及新元利率，都会影响贷款息差。
“在股价强劲上涨之后，即便是盈利表现稳定，也可能不足以支撑其目前的高估值。投资者将越来越关注净股本回报率、资本缓冲，以及可持续的股东回报。”
至于银行股接下来的走势，高苑惠认为，银行的潜在基本面依然稳固，但估值水平已远高于历史平均水平。由于强劲的盈利表现已在很大程度上被股价消化，短期内进一步上涨的空间已收窄。
“这意味着，任何关于盈利增速放缓的担忧，都可能对股价产生不成比例的巨大冲击，尤其是在三家银行今年来都录得强劲涨幅之后。”
查娜娜也有类似看法，她认为，银行接下来公布的业绩须反映出良好的基本面，否则即使股价低，也无法体现真正的价值。
