日本央行星期五（9月18日）结束货币政策会议，决定将利率从当前约1.0%上调至约1.25%，并表明准备继续推高借贷成本，加入其他主要央行行列，应对由油价飙升引发的持续通胀压力。
这是日本央行继今年6月加息后时隔三个月再次加息，政策利率升至1995年以来最高水平。这一符合广泛预期的举措，也标志着日本央行进一步摆脱数十年来的超低利率政策。
但摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰分析说，虽然日本央行为应对原油价格上涨和日元贬值带来的通胀风险而加快加息步伐，鉴于市场先前的鹰派预期较为充分，日元短期内进一步升值的空间可能有限。
今年来，日元兑美元汇率一度跌至1美元兑160多日元，日元贬值压力较大。但受市场对日本央行加息预期升温等因素影响，汇率本月8日一度升至1美元兑152日元。 日本央行宣布加息后，日元汇率不升反降，跌约4%至157.99的水平。
加息后仍落后于全球同业
此前，欧洲和美国同业均已加息，凸显各国央行对全球通胀风险的关注。这些风险源于伊朗战争引发的能源成本飙升、扩张性财政政策，以及对AI投资的需求激增。
根据路透社报道，在星期五结束的为期两天会议上，日本央行以7比2的投票结果，将政策利率从1%上调至1.25%。鸽派委员浅田藤一郎和佐藤绫乃对该决定投下反对票。
日本央行在宣布决定的声明中说，随着企业持续转嫁工资上涨成本，且通胀预期不断升温，“潜在通胀已接近2%”。
日本央行加息至1.25%，使利率进入它估算的日本名义中性利率1.1%至2.5%区间，即既不会抑制经济增长，也不会导致经济过热的水平。然而，这引发市场对日本央行最终可能加息至何种程度的疑问。
加息后，日本央行利率仍落后于全球同业。欧洲央行上周将关键利率上调至2.5%，而美国联邦储备局的利率区间为3.75%至4.00%。
由于利率差距依然较大，有分析师指出，这或使日元兑其他货币持续疲软，推高进口成本和更广泛的通胀。
不确定性或将持续
在谈到未来是否会大幅加息或连续加息时，日本央行行长植田和男说：“这将取决于日本是否面临非常巨大的通胀风险，或通胀是否大幅超过我们的目标。”
他补充说，采取预防性举措可以避免日后被迫大幅加息，从而减少对经济造成意想不到的冲击。
路透社调查的分析师预计，日本央行最迟在明年3月底将利率上调至1.5%，随后在明年第二季度上调至1.75%。多数分析师认为，终端利率至少将达到1.75%。
另外，由于政策委员会内部出现两张反对票，导致市场对后续政策收紧的节奏产生疑虑。
瑞士宝盛集团（Julius Baer）分析说，在日本央行决定加息后，两名鸽派委员意外投下反对票，导致日元兑美元汇率走弱。
“市场对此感到失望，因为此前市场已将几乎全票通过加息的预期计入价格，这原本表明日本央行在美联储采取鹰派加息举措、日元兑美元利差扩大后，将坚定不移地推进政策正常化。”
