（北京综合讯）跨境资金在4月重新流入中国，但外资对人民币债券的兴趣仍未恢复，境外机构持有的中国银行间债券规模降至逾五年新低。
中国国家外汇管理局星期一（5月18日）公布的4月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据显示，4月中国涉外交易保持活跃，企业、个人等非银行部门跨境资金由上月的净流出转为净流入，规模约620亿美元（794亿新元），扭转3月因伊朗战争等地缘冲击导致的321亿美元短暂流出。
经常账户和资本账户共同推动资金流入回升。货物贸易项下资金流入环比跃升47%至744亿美元，与4月强劲的出口增长相呼应。证券投资也转为净流入136亿美元，为2024年9月以来最高。
中国国家外汇管理局副局长兼新闻发言人李斌指出，近期地缘政治局势引发国际金融市场的剧烈波动，但中国外汇市场依然保持总体稳健的运行态势。
路透社报道指出，资金流入正在强化人民币走势。今年以来，人民币兑美元已升值2.8%，是亚洲表现最佳的货币。股市方面，科技股回暖推动中国基准沪深300指数4月上涨8%。总体来看，资金流向迅速逆转显示，尽管地缘政治冲击引发短暂的资本外流，中国基础贸易引擎仍具有强大吸引力。
不过，虽然整体跨境资金面改善，外资对中国债券的兴趣仍低迷。央行数据显示，4月底境外机构持有银行间市场债券3.12万亿元人民币（5873亿新元），为2020年11月以来最低，并已连续12个月减持。
具体而言，彭博根据中债登和上海清算所数据计算，当月外资减持中国国债近100亿元；减持政策性金融债逾200亿元，幅度为去年7月来最大；减持同业存单逾400亿元，持有规模创2023年10月来新低。
关键原因是中美利差倒挂，中国银行间流动性宽松、国债收益率低位徘徊，而美国通胀预期抬升推动美债收益率走高。
在中东局势未见缓解的背景下，利差可能继续维持高位，削弱低收益中国债券的吸引力。
澳新银行资深中国策略师邢兆鹏认为，从短端到长端，中美利差都处于深度倒挂状态，叠加4月人民币掉期走升，削弱套利收益，共同导致外资流出；考虑到后续中美利差变化等因素，预计外资很可能继续流出中国债券市场。
